皇帝在舉行遊行大典時，老百姓們都小聲傳播着小男孩的話：“皇帝實在沒有穿什麼衣服啊！”皇帝開始發抖，但皇帝盡力保持着他那驕傲的神氣，他要把典禮舉行完畢。
皇帝回宮後，急忙讓人換衣服。宮女們小心翼翼地幫皇帝脱下了並不存在的“新衣服”，換上了從前的衣服。皇上惱羞成怒，大發雷霆。典禮官連忙跑到皇帝旁邊，獻媚地説：“哎呀，陛下息怒，這夥刁民看不見您華麗的衣服，真是太愚蠢了。”皇帝已經相信了百姓的話，知道自己上兩個騙子的當，讓自己當眾出醜，又聽了典禮官獻媚的話，更加生氣了。冷哼一聲，一巴掌抽在典禮官嘴上，怒氣沖天的説：“我看不是百姓們太過愚蠢，而是我太蠢了，竟聽信了兩個騙子的話，還有你，他……”
皇帝決心痛改前非，於是派人叫看布料的兩個大臣進宮，安排了宴席，想把兩個大臣灌醉，問個清楚。兩個大臣進宮赴宴，被皇帝灌醉，問出了他們因害怕失去官職而説了假話。皇帝怒從心生，喝令宮中衞士拿下醉得如爛泥的兩個大臣，革職查辦。
與此同時皇帝又派人去抓兩個騙子，回來的人彙報説：“稟陛下，那兩個騙子已經不見了，可能是畏罪潛逃了。”皇帝更加生氣説：“掘地三尺也要把兩個騙子找回來。”一個聰明的大臣的建議，放出消息，説皇帝對新衣服很滿意，請兩個騙子赴宴席。還要為兩個騙子封候，贈送很多封地。皇帝假消息放出去後沒多久，兩個貪心的騙子一聽皇帝沒有生氣，還要繼續封賞他們，便又回來了。皇帝得知騙子回來了，便安排衞士埋伏好。騙子剛踏入大殿門就被拿下，關入死牢。兩個騙子後悔不已，後悔因為自己的貪心，想撈更多的好處，這回小命可能要丟了。皇帝命令把他們的衣服全剝了，綁在柱子上在烈日下爆嗮，誰也不能給騙子水喝。幾天之後，兩個騙子就渴死了。
皇帝明白了是因為自己的虛榮，才導致上當受騙。從此皇帝改過自新，他要立志成為一個賢明、有才德的國王。還在全國發布了罪己詔，將自己這些年的錯誤一一指出，並進行了自我批評。
就這樣，皇帝再也不酷愛新衣，再也不愛慕虛榮。他變得虛心起來，他可以聽進去不同的意見，甚至能接受別人指出他的錯誤。他還抽出一些時間來閲讀古今聖賢之書，官員和百姓也受到皇帝的影響變得熱愛學習，謙虛、誠實的風氣在這個國家越來越濃。