遊行結束後，皇帝回到皇宮，立即清退了身邊的隨從和大臣們。剛才的神氣活現立刻消失了，他獨自一個人走進更衣室思索起來。所有的百姓都説我沒有穿什麼衣服？難道他們真的都看不到我這麼美麗的新衣服嗎？如果他們都看到不我的新衣服，我這件新衣服還有什麼存在的價值呢？不如把它脱了吧！
於是，皇帝懊惱地走到鏡子前，準備脱掉這件漂亮的新衣服。當他仔細端詳自己的新衣時，無論他怎樣睜大眼睛，都無法看到那美麗的新衣服。他看到的只是自己那一身肥得流油的肉。他皺了皺眉頭，這才想起自己其實也沒有真正看到過美麗的新衣服。那麼怎麼脱衣服呢？皇帝胡亂地往身上胡扯了幾下，沒想到，不僅沒有脱下衣服，還在皮肉上抓出幾道血絲。
皇帝無奈地搖了搖頭，走到衣櫃前，打開他那引以為傲的衣架，一件件絢麗多彩的衣服就展現在他的面前。他立即從衣櫃裏挑選了一套衣服，裏裏外外穿上後，對着鏡子照了照，衣服合身，色彩豔麗，裝飾漂亮，摸起來絲滑柔軟，他這才滿意地笑了。
看着鏡子中雍容華貴，威風凜凜的自己，皇帝忽然明白了，自己為了穿得漂亮，卻把已經擁有的漂亮衣服都忽略了，在流行大典上展現了自己最醜陋的一面。自己為了變得聰明，卻把身邊的聰明大臣都輕視了，在等待新衣服時展現了自己最愚蠢的一面。自己為了變得稱職，卻把國王的該做的事情都荒廢了，在追逐新衣服時展現了自己最不稱職的一面。
皇帝走出更衣室，對親信的內臣説：“馬上昭告百姓：皇帝剛剛在遊行大典上做了一次測試，所有看不見皇帝新衣服的人都是聰明而稱職的百姓，每人獎勵華麗的服飾一套。所有看得見皇帝新衣服的人都是愚蠢而不稱職的人。皇帝是最愚蠢而不稱職的。作為懲罰，所有愚蠢而不稱職的人，在未來必須兢兢業業為百姓服務。”
從此，皇帝把全部的心思花在了治理國家，關心百姓生活上。當然，穿新衣服依然是他的一大愛好。只不過，愛好僅僅是愛好而已。