從前有個財主，家裏後院夜裏經常聽到吆五喝六的划拳飲酒聲。一天，長工們悄悄伏下來瞧個究竟。二更時分，只見一羣拖着長尾的人倏乎而至，開始喝酒，喝到搖搖晃晃，都變成了黃鼠狼，揚長而去。
人們悄悄尾隨着來到一座墳地，見長尾巴們一下子從碑下一個洞口鑽了進去。第二天，財主就讓人在洞口布了許多鐵夾子。可每次連一隻黃鼠狼也沒逮到，鐵夾子卻被扔得到處都是。有一個長工叫張三，誇口膽大，人稱“河北張三”，要到洞前看個究竟。他布完夾子後，手持一把砍刀爬上洞邊一棵高樹。太陽剛落山，只見有一團黑乎乎的東西冉冉從洞口飄出……
那是一位穿青衣的老者，白鬚當胸，拄一根木杖，彷彿仙翁臨凡——身後卻拖一根尾巴。老者將鐵夾子三下五除二撥到一邊，很生氣地自言自語：“哪個混帳東西在路上放這麼多夾子，弄得孩子們都不敢出門。”
張三彷彿走了三魂六魄，砍刀脱手而落。説來也巧，刀正砍在老者尾上。只見一道火光，破空直下東南而去……
財主家後院自此安靜。忽一日，有外地來人尋訪“河北張三”，説家中有怪作祟。請了多少法師，總無效果。那怪每來時，便先作歌：“天不怕，地不怕，就怕河北張三那一下！”
張三有了那一刀作底，便欣然前往。晚間趁那怪飲酒不備，一刀甩劈過去。一聲慘叫，復見一道火光奪門而出。天明後，張三循點點血跡追到村外黑樹林中一個被草叢掩着的洞口，沿洞匍匐而入，至洞底，驚異地發現洞底竟也有瓦屋堂舍，儼然大户人家。早有一老者率男女老幼數人跪接張三，言道知錯，哀求張三念他們千年修行不易，饒過這次，並願意將女兒嫁與張三為妻。張三心中不忍，又見其女貌若天仙，便欣然在洞中住下來……
