傍晚，小象揹着畫夾出外寫生歸來，發現門前的大樹旁的草地上冒出了一個雪白的大蘑菇。這株大蘑菇是一位老魔法師種下的。
小象即興在大蘑菇的圓盤上畫了一棟房子。他想，這房子能在大蘑菇圓盤上長出來多好啊!第二天清晨，小象來到大蘑菇前，只見他畫的房子果真從蘑菇的大圓盤上長了出來。小象又驚又喜。他特地去河邊用長鼻子吸足水，將水澆在了大蘑菇身上。只見大蘑菇在噌噌長高，圓盤上的房子也在變大。
大蘑菇長啊長，到傍晚的時候，長得跟大樹一樣高了，那房子也變得跟他住的房子一樣大了。小象樂得嘴巴都合不上了，他扛來長長的梯子，爬到了大蘑菇圓盤上。小象來到蘑菇房前，輕輕推開門，剛進屋，房子裏便傳出一聲吼：“你是誰?”小象怔了一下：“我、我是小象呀?”
“謝謝你，小象。”灰喜鵲大嬸帶着幾個孩子，一下子將小象圍了起來。灰喜鵲大嬸告訴小象，她的巢已失修好些日子了，風一吹，就搖搖晃晃的，想修房子，孩子又無處住，恰好，有了小象培育的這蘑菇房，她便帶着孩子住了進來，準備這些天修大樹上的巢。
小象別提心裏有多高興了，灰喜鵲大嬸讓孩子們為小象唱歌跳舞……
百靈鳥、黃鶯和燕子聞聲，也鑽進了蘑菇房。有了百靈鳥、黃鶯和燕子的加入，蘑菇房裏，更熱鬧了。不知什麼時候，從雲團裏鑽出的月亮，爬到了大樹梢上。
月亮聽到了大蘑菇房子裏傳出的歡歌笑語，忍不住輕輕推開門，鑽了進來。房子裏，頓時變得亮亮堂堂。小象和灰喜鵲大嬸他們見晶瑩如玉的月亮進來了，興奮極了，繞着月亮又唱又跳，月亮從來沒有這樣開心過。
小象和灰喜鵲他們發現月亮身上有些黑乎乎的東西，便向月亮提出疑問，身上怎麼會沾有這些東西呢?月亮告訴他們，他剛在濃濃的烏雲中穿行，一個星星從他身邊擦過，給他身上留下了這些黑乎乎的東西。
小象説：“我來幫你把這些東西擦掉吧!”
拿什麼擦呢?小象靈機一動，從蘑菇房房門上扯下一塊蘑菇，在月亮身上有污跡的地方擦起來，只見那黑色污漬在一點點變淡，灰喜鵲大嬸他們一見，也像小象那樣，扯下房門上的蘑菇塊，在月亮身上擦起來……
他們擦呀擦，用完一塊蘑菇，便去門上再扯一塊蘑菇，黑乎乎的污漬不見了，月亮變得更加圓潤，更加晶瑩，更加明亮，只是大蘑菇房失去了房門……
月亮激動地説：“你們真是我的好朋友，謝謝你們為我做的這一切!”小象和灰喜鵲他們笑着對月亮説：“謝什麼，別客氣!我們一直都把你當朋友呢!今天與你相遇，這是多麼令我們高興的事情呀!”月亮更加興奮了，説：“對了，我載你們到天上旅行去!”
小象和灰喜鵲大嬸他們一聽這話，高興地跳到了月亮身上，月亮載着他們搖搖晃晃地出了蘑菇房，像船兒一樣在茫茫的夜空上行走起來，許多亮晶晶的小星星從小象他們身邊閃過，高興地同小象他們打着招呼。
小象和灰喜鵲他們興沖沖在月亮上唱起了歌兒……
那天夜晚，地上的許多居民都聽到了月亮上傳出的歌聲，他們都高興地説：“沒想到，月亮也會唱歌呢!”
第二天清晨，月亮將小象和灰喜鵲他們又送回了蘑菇房，月亮還特地帶來了一塊白雲，做了蘑菇房的門……