十二世紀的法國人，崇尚騎士風度。有位騎士名叫萊昂，他年輕又勇敢，但他並不富裕。他的封地很小，而且還在偏僻的森林裏，要找到那個小小的莊園，得好好地在林莽中下一番功夫。
貴族們瞧不起他，更不願到叢莽密林裏去拜訪他。不過，萊昂有一匹灰馬，卻使遠近幾百裏的貴族們垂涎三尺，羨慕不已。這匹馬有着閃亮柔軟的毛皮和高聳的鬃脊，它的長尾像流蘇一樣飄垂，四蹄奔騰如風馳電掣。可以説，全法蘭西的名馬都很難與它匹敵。不少富豪都想把它買過去，但萊昂卻説：“灰馬是我的朋友，把全世界的金銀財寶都搬來，我也不出賣朋友。” 在離騎士莊園五里以外，有一座公爵的城堡。老公爵十分富有，卻仍是愛財如命。老公爵的獨生女羅米娜，是城堡中一朵美麗的玫瑰，她拒絕了眾多貴族公子的求婚，卻偏偏看中了貧寒的騎士萊昂。老公爵不許女兒離開城堡一步，兩個年輕人就只能在城堡一個坍塌的缺口處見見面。
每天，萊昂總要騎上灰馬，穿過只有他才熟悉的密林小路，悄悄來到老公爵的城堡後面等侯。但是，並不是每天都能見到美麗的公爵小姐，他常常失望地垂着腦袋，由灰馬順着密林小路把他載回家。
有一天，萊昂終於忍不住了。他明白，羅米娜小姐是重義輕財的，她會像一個農婦那樣，跟他生活在密林中的小莊園裏的。他鼓足勇氣走進城堡，找到老公爵，對他説：“公爵大人，我如大家所説的那樣，是個貧困的騎士。
但是，我的品行和本領毫不比別人遜色。我愛上了您的女兒羅米娜小姐。她也愛上了我。今天，我是當您老人家的面來向她求婚的。” 老公爵聽罷，臉一下子變得比他的鬍子還白，他生氣他説：“想要娶羅米娜為妻？我告訴你，整個法蘭西沒有一個爵士可以繞過我接近她，整個世界也沒有一個王子能自己決定這件婚事！她要嫁給誰，由我説了算！我絕不會讓她嫁給你這樣一個窮騎士！” 萊昂幾乎是被攆出了公爵家。他心情沉重，只是想起羅米娜小姐還深深愛着他，才沒有完全失去希望。他打算過一兩天後，到外省去參加盛大的比武大會，希望能在比賽中掙得一筆不小的財富，再回來尋找合適的求婚機會。
但是，就在這一天，公爵家又來了個老財主。論歲數和財富，他跟公爵不相上下，年輕時又在幾次戰役中並肩打過仗，因此，兩人越談越投機。最後，老財主竟乘機説：“你我都很有錢，如果把兩家的錢財加在一起，就富貴一家了。我看，你就將你女兒羅米娜許配給我吧，我不要你任何嫁粧。我們成了姻親，還有誰及得上我們富有呢？” 老公爵財迷心竅，竟高興得直搓手，説：“對，照你説的辦！這樣一來，整個法蘭西沒有誰比我更有錢了！” 老財主大喜過望，興沖沖地回家辦財禮去了。老公爵立刻找來羅米娜，對她説：“我已經將你許配給門當户對的人家，不許你再胡思亂想，更不許你去跟騎士萊昂見面！” 羅米娜驚呆了，眼淚撲簌簌掉了下來。
但是，老公爵可不管，他一面命令加緊採辦婚禮上用的東西，一面發出請柬，邀請大大小小的財主們來參加婚宴。他還挨家挨户去徵借騾馬，組織成馱運財禮的馬隊。當然，他也派人到萊昂騎士家去，向他借那匹馳名全國的灰馬，以便新娘騎着上教堂去顯得更加高貴。
這時，萊昂騎士從比武賽會勝利回來了。他幾次來到城堡缺口處等候羅米娜小姐，但一次也沒見到她。正當他在家中悶悶不樂時，公爵派人借馬來了。他問道：“公爵家有的是馬，怎麼要借我的灰馬呢？” 那僕人回答：“公爵小姐明天要騎上它去教堂舉行婚禮。” 仔細一問，羅米娜小姐竟是跟一位老財主結婚，萊昂聽罷，心都要碎了。