舊遊舊遊今在否？花外樓，柳下舟。夢也夢也，夢不到，寒水空流。漠漠黃雲，濕透木棉裘。都道無人愁似我，今夜雪，有梅花，似我愁。
【賞析】
“白鷗問我泊孤舟，是身留，是心留？”“心留”指樂意羈留，“身留”是出於被迫。途中遇雪，不能航行，泊舟岸邊，自然不是“心留”。詞人起筆突兀，出示幻象以虛寫實。他落筆不寫風雪和溪流，而寫泊舟經過，立意較為翻新，下面繼續讓白鷗發問：“心若留時，何事鎖眉頭？”“鎖眉頭”以形示情。白鷗是詞人寄託心情的意象。問者之意，借白鷗説出，婉深而鮮明。此謂託物言人也。作者阻雪的心情通過白鷗表達的，但白鷺的心情也和作者恰恰相反，白鷺也非作者化身。白鷺慣於生活在風雪之中，激流之上。而作者卻是迫於“身留”。作者描寫白鷗，是深化意境。
“風拍小簾燈暈舞，對閒影，冷清清，憶舊遊。”由舟內到舟外，逐次展示境況的寒冷悽清。傍晚時分，冷風拍打着簾幕，把燈火撩撥得跳蕩不已，光暈連同我的影子，都在搖曳着。孤獨冷清的境地，情不自禁地想起昔日的遊伴來。
下闕緊接上闕結局，問道：“舊遊舊遊今在否？花柳樓，月下舟。”遊伴啊遊伴，你可還健在？憶起結伴而遊，感到非常歡樂自在！花叢旁的小樓，柳蔭之下的輕舟，都如夢幻般地地消逝了。“夢也夢也”，我在夢中重温舊日的歡欣。冷風、寒水、黃雲、白雪，使我片刻也不得安寧，但連那木棉（即棉花）裘都濕透了，怎能讓人入眠。夢已了，“夢不到，寒水空流”，“寒水空流”在空虛絕望的心境中，藴含一絲怪之意思。詞人懷遠之情，如荊溪流水那樣悠悠難盡。風雪漫天，令人愁苦萬分。“都道無人愁似我”，孤舟黑夜唯燈與影相伴，有誰來説這樣的話？況是“都道”，這些人從何而來？“今夜雪，有梅花，似我愁”。極寫天氣寒冷。梅花有着傲雪的精神，在冬天凌寒而放，但雪是如此之大，天氣是如此之冷，梅花啊，你能受得住麼？是否象我一樣，浸透在愁苦之中。
全詞流動自然。以發問取頭，未待回答，卻已氣勢凌人。詞中後多用短句，使節奏感極強，音響較為清越。全詞以抒情為主，借景抒情，情景融合，氣宇軒昂。結尾用“雪”字才點出文眼，是作者故意使然，蓋讓人讀起來一氣貫注也。難怪清代詞評家劉熙載曾評蔣捷詞為“長短句之長城”，是推崇備至。