皇帝對兩個騙子為他做的“新衣服”很滿意，於是把他們封為“御衣匠”。天氣漸漸冷了，皇帝就讓他們給自己再做一件既保暖漂亮又有魔法的羽絨服，並讓他們第二天去拿材料。
這下，兩個騙子慌了神一一他們的“魔法”只能讓愚蠢的人“看不見”。但是羽絨服就算可以看不見，可一定要保暖啊！大冬天光着身子出門，能不冷嗎？第一個騙子對他的同夥説：“怎麼辦？要不我們還是逃走吧！”另一個騙子説：“不行呀！我們一逃跑，事情不就敗露了？皇帝會派人把我們抓回來的……”“那怎麼辦呢？”“我想想啊，反正無論如何，我們不會做衣服，更不可能逃掉……”第二個騙子説，“要不咱們告訴皇帝，説因為我們有魔法，所以知道他看不見那件‘衣服’，並讓他好好讀書，成為一個博學的人，這樣他就能看見‘衣服’了……”第一個騙子聽不下去了：“你找死呀？別忘了我們根本不會做衣服！”“你聽我説完呀，我們勸皇帝讀書之後，晚上偷偷地從皇帝的衣櫥裏拿上一件羽絨服和外套交給皇帝不就行了？反正他衣服那麼多，也未必記得。”第一個騙子轉憂為喜：“這個辦法可行，我們馬上就去辦！”
皇帝聽説“御衣匠”來見自己，十分高興，但是聽騙子説他們知道皇帝本人其實看不到那件有“魔法”的衣服時不禁大驚失色，並要求騙子不能説出去，還答應他們要好好讀書。兩個騙子心中暗喜，許諾不會把國王看不到“魔法”衣服的事情説出去，然後就回到家中，耐心地等待夜晚的到來。
皇帝在兩個騙子走後轉念一想：反正時間多的是，我明天再看書也不退，今天好睏。於是回到卧室倒頭便睡。此時，兩個騙子正偷偷翻宮牆呢。他們進了皇宮，毫不遲疑地直奔皇帝的大衣櫥，打開了鑲滿寶石的櫃門，迅速地從櫃子裏取出兩件新衣服，又匆匆翻牆岀宮。回到家，兩個騙子把衣服藏到牀下，拿出了酒和菜，一邊吃宵夜，一邊商量拿到材料該怎麼辦，不過和往常一樣，他們並沒有討論出什麼結果，便沉沉睡去……
冬天到了，“新”衣服也該做好了，全城的百姓都很開心，只有皇帝很焦急，因為他一頁書都沒讀，如果還是看不到衣服該怎麼辦？但是當兩個騙子雙手捧上新衣服的時候，皇帝居然真真切切地看到了，他恍然大悟，終於明白自己上當了。於是，皇帝立刻下令把兩個騙子抓起來，兩個騙子最終也沒能逃脱……